www.keeweetan.com

Presenter of 'Money Talks'

on 938LIVE,


MediaCorp Pte Ltd.

Singapore              

 

 

 
 

金价涨身价缩

陈举伟博士 (2009-09-10)

对一些人来说,黄金才是货真价实的金钱。当黄金价格在上个星期突破每安士 1000 美元时,他们一定觉得身家突然 “ 缩水 ” 了。

这是因为以同样的现金可以买到的黄金变少了,相信全球各地有同感的人可能也不少。

但对新加坡人来说,情况还要复杂一点。这是因为如果要在本地购买黄金,新加坡人就必须先把新元兑换成美元。但由于兑换率有上有下,这可能造成一些损失。对一些人来说,这就成了问题,也是他们焦虑的根源。

1971 年以前,这个问题并不存在。因为那时,大多数国家的货币都和美元及黄金挂钩,任何人都能随时把手头持有的货币兑换成任何一个国家的货币,或者向当地银行或美国国库提出换取黄金的要求。

不 过,美国当时的总统尼逊在 1971 年宣布 , 将美元与黄金脱钩,致使人们再也无法把手中的货币轻易兑换成黄金,因为没有一个国 家的中央 银行会允许人们这么做。

这样的做法就带出一个新的问题,究竟纸币制度能否让我们过得更好?在这篇文章里,我将尝试以黄金的价值,来解读我们真正的资产净值( net worth),因 为这么多年来,能长期持守其购买力的资产唯有黄金。

让我们先比较一下人们在 1980 年和目前的收入情况。之所以 选择 1980 年,是因 为当时的黄金价格也突破了每安士 800 美元,正如黄金 过去一年的走势。

黄金的平均价格在 1980 年是 每安士 657 美元;今年的平均价格是 每安士 900 美元。

我 认为,用 1980 年为开始点较为合适,这是由于当时的新加坡经济正开始经历第二次工业革命。当年的国家政策是要将新加坡从以低技能为主的劳工密集型经济模式,转为以高技能员工为主的资本密集型模式。因此在政府鼓励下,从 1979 年到 1982 年,新加坡雇主 给予员工的加薪介于 65 %至 70 %,以促进这个经济转型。

1980 年,一个普通新加坡人 一年的收入是 8304 新元。今年,一个普通新加坡人的年收入 为 4 万 8000 元,也就是 说,我们的薪水涨了 5.7 倍。

现在再以黄金价格来计算这个年收入。如果我们把 1980 年的年收入转换成黄金,以当时的 价格, 每人每年可以把 5.9 安士的黄金带回家。今年,如果也把年收入转换成黄金,以目前的金价,每人每年可得 37 安士黄金。

由此看来,从 1980 年到今年,我 们的纸币收入涨了 5.7 倍,而换成黄金后,我们的收入涨得更多,达 6.3 倍。这显示新加坡工人过去 30 年来的生活水平有所提高。但美国工人就不是如此。

这是因为在同个时期,美国工人的纸币收入涨了 2.5 倍,但换算成黄金后,年收入只涨了 1.8 倍。其中一个原因在于:我们还须把兑换率和黄金价格考虑在内。从 1980 年到今天,兑换率对我们有利。 1980 年 1 美元兑 2.1412 新元,现在 1 美元只能 兑 1.44 新元。

也正因 为新元走强,新加坡人的收入增长比美国人更快。若把收入换算成黄金,新加坡人自 2008 年以来所赚取的收入比美国人还要高。

纸币收入增 黄金收入跌

若以黄金代替 纸币,一个美国工人 2008 年的平均年收入是 39.5 安士黄金,而一个新加坡工人的平均年收入 则是 42.2 安士黄金。

1999 年是以黄金 换取纸币收入最理想的一年。因为当时每安士黄金下跌到 255 美元,新加坡工人在当年能 换得 78 安士的黄金,而不是今年的 37 安士黄金。

自 1999 年起,不论是新加坡工人还是美国工人,以黄金计算的收入一直都在下滑。

从 1999 年到今天,新加坡人的 纸币收入增长 42 %,黄金收入却下跌 53 %。同一 时期,美国人的纸币收入增长 32 %,黄金收入却下跌了 63 %。

一些人会 说,全球通货膨胀是因各国的中央银行自 1999 年起大量印刷纸币所引起的,这导致全球人民的资产净值普遍下跌。

总之,从 1980 年到今天,新加坡受薪 阶级以黄金计算的收入有所增加,但从 1999 年至今,他们的收入其实大大减少了。

展望未来,只要纸币制度不被取代,对新加坡人而言,新元走强对我们有利,黄金价格走软则会更好,但最好还是我们人人都能保住饭碗。

(本文作者是 经济学者,现经营一家独立的咨询公司,欲阅读作者的其他文章,可浏览 www.chenjuwei.com

 

Table 1: Yearly Earnings of Average US and S’pore Workers in Local Currencies

Year

US worker annual earnings

in US$

 

S’pore worker annual earnings in S$

1979

11,835

7,344

1980

12,520

8,304

1999

24,145

33,756

2009

31,869

48,000

 

2009-1980

change

 

 

+2.54 times

 

+5.78 times

 

2009-1999

% change

 

 

+32%

 

+42%

Table 2: Yearly Earnings of Average US and S’pore Workers in Gold

Year

US worker annual earnings

in gold oz

 

S’pore worker annual earnings in gold oz

1979

36.5

10.4

1980

19.1

5.9

1999

94.6

78.1

2009

35.4

37.0

 

2009-1980

change

 

 

+1.85 times

 

+6.27 times

 

2009-1999

% change

 

 

-63%

 

-53%

Chart Showing Amount of Gold US and Singapore Workers Earned (1979-2009)

Amount of Gold US and Singapore Workers Earned
(US workers in blue, S’pore workers in red) Click on graph for larger image

Table 3: Price of Gold and SGD-USD Exchange Rates

Year

Average Gold Prices

in USD

 

Average SGD-USD

Exchange Rates

1979

324

2.1746

1980

657

2.1412

1999

255

1.6950

2009

900

1.4400